中国粉体网讯  8月19日，国药现代发布公告称，公司以现金4.06亿元收购国药集团国瑞药业51%股权，交易对方为国药集团、国药控股及国药股份。本次交易完成后，国瑞药业将成为公司的控股子公司。

老牌药企的光环与亏损

国瑞药业是一家集原料药和制剂研发、生产、销售为一体的高新技术企业，前身为始建于1986年的淮南市第六制药厂，1998年以整体划拨的方式进入国药集团，是国药集团重要的工业战略基地之一，坐落安徽淮南，手握国家级绿色工厂、安徽省省级企业技术中心和安徽省麻精药品注射剂研发产业创新中心等多个平台。截至2026年5月31日，国瑞药业拥有197个药品批准文号，其中在产在销品规83个，涉及抗感染、心血管、呼吸系统、神经系统等核心领域，具备一类精神药品生产资质。

受药品集采政策持续深化、市场竞争加剧等因素影响，国瑞药业2025年经营出现阶段性亏损。今年1-5月，国瑞药业计提资产减值4648.34万元，叠加补交税费等非经常性因素影响，导致期内亏损较大。

国药现代亏着买，图什么？

国药现代表示，此次收购旨在消除同业竞争，丰富神经系统、抗感染等领域产品管线。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，无需提交股东会审议。

国药现代与国瑞药业在化药领域长期存在同业竞争。当前，抗生素类中间体及原料药领域正经历多重挑战，一方面国内抗生素产能过剩、集采效应向产业链上游传导，行业经营压力显著增大；另一方面受国际地缘政治影响，海外市场保护主义抬头。

国瑞药业主营高端注射剂、特色原料药，手握多条欧盟、FDA认证产线，是稀缺的具备全球出海资质的优质产能平台，同时储备丰富的心脑血管、抗感染药品批文。值得注意的是，国瑞药业具备一类精神药品生产资质，还手握安徽省麻精药品注射剂研发产业创新中心。麻精药品属于国家严格管制的特许经营领域，牌照极度稀缺、审批门槛极高。

此次收购一举解决国药现代注射剂品类单一、海外交付能力不足的痛点，快速扩容制剂产能、拓宽出口赛道。

依托国药集团国资背书，国药现代将对标的产线进行智能化升级，盘活存量药品批文，实现研发、生产、出口全链条协同，进一步巩固化学制药板块的区域龙头地位。

国药现代16天换帅，硬仗开打

7月31日，国药现代原董事长许继辉因达到法定退休年龄离任，总裁刘勇因工作调动辞任。

8月3日，国药现代提名冯军、王永利为董事候选人，并聘任王永利为总裁；8月19日，两人正式进入董事会，冯军接过董事长一职。

至此，国药现代新一届核心管理班子正式成形。

公开资料显示，上海现代制药股份有限公司成立于1996年，是由中国工程院院士创立的专业从事医药产品研发、生产、销售的医药行业高新技术企业。

7月10日，国药现代披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润2.45亿元—3.05亿元，同比下降54.61%—63.54%。叠加国瑞药业2025年出现阶段性亏损，2026年前5个月又受到资产减值、补缴税费等因素影响，亏损进一步扩大。

这意味着，如何盘活产品批文、改善经营、释放协同效应，将成为新管理层上任后的重要考题。

行业来看，原料药出口门槛持续提升、海外认证周期拉长，优质合规产能已成稀缺资源。但标的后续经营整合、产能释放节奏存在不确定性，协同红利能否顺利兑现，成为市场最大看点。

参考来源：

1、深圳商报：国药现代拟4.06亿元收购亏损药企国瑞药业，旨在消除同业竞争，公司董事长、总裁刚离任

2、迪医咨询：国药系16天换帅！4.06亿元收购同步获批 

3、长三角化工业：4.06亿跨界并购落地！国药现代悄悄补短板，打通出海关键壁垒

4、原料药情报局：4.06亿买下197个批文！国药现代整合国瑞药业

（中国粉体网编辑整理/青黎）

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